El lente
El Radar es un filtro cuantitativo público. Cada sábado corremos el universo completo de empresas estadounidenses con capitalización superior a USD 2.000 millones a través de cuatro umbrales de calidad financiera. Las que pasan quedan organizadas en la matriz por categoría de calidad y por banda de múltiplo histórico propio — qué tan alto o bajo cotiza la empresa hoy respecto a su propia mediana de los últimos cinco años.
La matriz no jerarquiza. Una empresa en la celda SOB·MBH no es "mejor" que una en FIN·MEH. Solo cumple criterios distintos. Que el precio esté bajo el histórico no implica que la empresa esté barata; implica que el mercado la valora hoy menos de lo que la valoró en promedio. Las razones varían: vientos en contra reales, cambio de ciclo, percepción que se desactualizó, o tesis estructural que se rompió.
El Radar no recomienda empresas. Muestra qué pasa cada filtro y dónde queda parado en su propio histórico. La investigación del negocio y la decisión sobre cualquier ticker son responsabilidad exclusiva del lector.
Matriz categoría × múltiplo histórico
Click en cualquier celda para filtrar la tabla de abajo. Click de nuevo en la misma celda para limpiar.
SOB Calidad estructural · SOL Calidad operativa · FIN Financieras · ENE Energía · SER Servicios básicos.
Bandas (precio actual vs mediana propia de 5 años):
MBH Múltiplo bajo histórico · MEH Múltiplo en histórico · MSH Múltiplo sobre histórico.
Todas las empresas filtradas
| Ticker ↕ | Empresa ↕ | Sector ↕ | Categoría ↕ | Banda ↕ | ROIC % ↕ | Margen Op. % ↕ | P/E actual ↕ | P/E mediana 5A ↕ | MCap (USD B) ↕ |
|---|
Cómo se construye el universo
Cada sábado corremos el universo completo de empresas estadounidenses con capitalización superior a USD 2.000 millones por un filtro de calidad financiera. Lo que pasa el filtro queda organizado por categoría y por banda de múltiplo histórico propio.
Empresas con crecimiento de ingresos sostenido al menos 8% anual, retorno sobre capital invertido ROIC ≥ 15%, margen operativo ≥ 15% y bajo apalancamiento (Deuda/EBITDA ≤ 2x).
Mismos umbrales de ROIC, margen y apalancamiento que SOB, pero crecimiento de ingresos en rango 5–8% anual.
Bancos, aseguradoras y gestoras filtrados por ROE ≥ 12% y margen neto positivo. Marco adaptado al sector — ROIC no aplica del mismo modo.
Empresas del sector energía filtradas por generación positiva de caja libre, márgenes EBITDA y crecimiento de ingresos. Sector cíclico — los umbrales aplican distinto que en negocios estructurales.
Utilities filtradas por umbrales sectoriales propios. Suele ser la categoría más pequeña — los umbrales son exigentes para el tipo de negocio.
Comparamos el P/E actual contra la mediana de los últimos 5 años de la propia empresa. MBH: cotiza al menos 20% bajo su mediana. MEH: dentro del rango habitual. MSH: cotiza al menos 20% sobre su mediana.
Qué significa cada métrica
Las métricas financieras suelen venir en siglas en inglés. Acá explicadas en español, sin jerga gratuita.
Cuánto rinde cada dólar de capital que el negocio invierte para operar. Si una empresa tiene ROIC de 20%, significa que por cada USD 100 que pone a trabajar, genera USD 20 al año de utilidad operativa. Métrica central que captura la economía interna del negocio.
Cuánto rinde el dinero que los accionistas tienen invertido. Usamos esta métrica en lugar de ROIC para bancos y aseguradoras, donde el modelo de negocio funciona distinto. En la práctica, ROE sobre 15% suele citarse como umbral de rentabilidad atractiva para los accionistas.
De cada dólar que vende la empresa, cuánto le queda después de pagar todos los costos operativos (sin incluir intereses ni impuestos). Márgenes operativos sostenidos sobre 30% suelen aparecer en negocios con poder de fijación de precios; márgenes bajo 10% suelen aparecer en industrias intensivas en costo.
Cuántos dólares paga el mercado hoy por cada dólar de utilidad anual que genera la empresa. Si una empresa tiene P/E de 20, el mercado paga USD 20 por cada USD 1 que la empresa gana al año. Indicador de cómo se ubica el precio respecto a las utilidades, sin lectura única — depende del negocio, el sector y el momento.
El P/E mediano al que ha cotizado la empresa durante los últimos 5 años. Lo usamos como referencia propia para juzgar si el P/E actual está alto o bajo respecto a su propia historia, en lugar de compararla contra el mercado o contra otras industrias.
Tasa promedio a la que crece una cifra (típicamente ingresos) año tras año, asumiendo que el crecimiento se acumula. CAGR de 10% en 5 años significa que los ingresos crecieron a un ritmo equivalente al 10% cada año, en promedio.
El efectivo real que el negocio genera después de pagar todo lo necesario para operar y mantener su capacidad productiva. Es lo que la empresa puede usar para devolver capital a accionistas, pagar deuda o reinvertir. Captura caja efectiva que la utilidad contable no siempre refleja, porque incorpora gastos de capital.
Cuánto flujo de caja libre genera la empresa al año, dividido por su capitalización bursátil. FCF Yield de 5% significa que la empresa genera anualmente caja equivalente al 5% de lo que vale en bolsa. Útil para comparar contra tasas de interés.
Sigla en inglés de "utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización". Útil como aproximación a generación operativa, con la limitación de no incorporar gastos de capital.
Capitalización bursátil. El valor total de mercado de la empresa: precio por acción multiplicado por número de acciones en circulación. MCap mide el tamaño de mercado de la empresa, no su valor intrínseco.
Cuántos años de EBITDA necesitaría la empresa para pagar toda su deuda neta. Si el ratio es 1, podría pagarla en un año al ritmo actual. Sobre 3 ya se considera nivel alto; sobre 5, comúnmente se cita como preocupante.
Escríbenos
Cada sábado, una corrida nueva
Lo que acabas de recorrer es el formato. El Radar vivo se actualiza cada sábado con la corrida nueva de la semana — universo, matriz, tabla, glosario, todo construido sobre los datos más recientes.
Los suscriptores acceden permanentemente al Radar de la semana en curso en app.vigialatam.com.
Conocer El Radar →